金山網(wǎng)訊  近期，理財(cái)產(chǎn)品收益率仍呈現(xiàn)下行之勢(shì)，但是有的理財(cái)產(chǎn)品卻呈現(xiàn)著較高收益，只是收益率以“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”來(lái)標(biāo)識(shí)。市內(nèi)各家銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品中這類產(chǎn)品不在少數(shù)，而且業(yè)內(nèi)人士稱此后非保本理財(cái)產(chǎn)品將被凈值型產(chǎn)品替代。然而與以往的理財(cái)產(chǎn)品不同，“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”并不代表當(dāng)前收益，到期給付時(shí)未必能夠達(dá)到“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”，業(yè)內(nèi)人士提醒，購(gòu)買此類產(chǎn)品時(shí)要結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.5%，給付時(shí)不足4.2%

前不久，一家商業(yè)銀行的凈值型理財(cái)產(chǎn)品到期給付，但是發(fā)售時(shí)顯示業(yè)績(jī)基準(zhǔn)為4.5%-4.8%，但是到期給付時(shí)最終收益率不足4.2%。據(jù)了解，這款產(chǎn)品是一家商業(yè)銀行去年10月份和12月份所售的同一款凈值型產(chǎn)品，起購(gòu)金額1萬(wàn)元，投資期限6個(gè)月，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.5%-4.8%。去年10月份所售的這期產(chǎn)品，在今年4月底兌付，最終收益率達(dá)到5.5%。如此表現(xiàn)，超出業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.8%部分，客戶與銀行按比例分配，最終這款產(chǎn)品按照5.15%兌付。

而去年12月份所售的同款產(chǎn)品，幾天前兌付，收益率不足4.2%。“雖然銀行回調(diào)了部分手續(xù)費(fèi)，但是最終收益率也只有4.35%。”該行理財(cái)師表示，如此表現(xiàn)沒(méi)有達(dá)到當(dāng)時(shí)表述的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，不過(guò)這將成為常態(tài)。

近期購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的市民都會(huì)發(fā)現(xiàn)，不少產(chǎn)品在收益率描述上發(fā)生了變化。傳統(tǒng)的“預(yù)期收益率”逐漸被“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”替代。采訪中記者發(fā)現(xiàn)，目前市內(nèi)各家銀行的理財(cái)產(chǎn)品逐漸發(fā)生著變化，有的銀行凈值型產(chǎn)品已經(jīng)成為發(fā)行的主流。一家銀行理財(cái)師表示，該行針對(duì)普通客戶發(fā)行的26只理財(cái)產(chǎn)品中，6只已經(jīng)變身為凈值型。一家商業(yè)銀行理財(cái)師表示，該行目前大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品都是凈值型。業(yè)內(nèi)人士表示，近期，銀行不斷向投資者提示投資風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)產(chǎn)品打破剛性兌付，喜歡投資理財(cái)產(chǎn)品的市民，也應(yīng)該轉(zhuǎn)化一下思路。畢竟當(dāng)前的凈值型產(chǎn)品與以往的非保本理財(cái)產(chǎn)品有著明顯的差別，同樣的產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)截然不同的收益率。

凈值型產(chǎn)品更像開(kāi)放式基金

一家商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)，新一期所售的理財(cái)產(chǎn)品中大多數(shù)沒(méi)有了以往的預(yù)期年化收益率，僅僅以“業(yè)績(jī)基準(zhǔn)”來(lái)標(biāo)識(shí)收益率。以其中一款產(chǎn)品為例，起購(gòu)金額5萬(wàn)元，投資期限181天，業(yè)績(jī)基準(zhǔn)4.2%。

凈值型理財(cái)產(chǎn)品與傳統(tǒng)非保本理財(cái)產(chǎn)品有很大的不同，更像開(kāi)放式基金，銀行定期披露產(chǎn)品的當(dāng)前凈值，沒(méi)有預(yù)期收益率，以產(chǎn)品凈值的形式展示盈虧情況，實(shí)際投資情況與實(shí)際凈值表現(xiàn)緊密相關(guān)。同時(shí)投資期限也不像傳統(tǒng)的理財(cái)產(chǎn)品那樣分為1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、半年等，投資者可以在約定的開(kāi)放期內(nèi)進(jìn)行自主購(gòu)買、贖回等。一般情況下，開(kāi)放周期為每日開(kāi)放、每月開(kāi)放、每季開(kāi)放、每半年開(kāi)放、每年開(kāi)放等。以一家銀行在售的一款凈值類產(chǎn)品為例，起購(gòu)金額1萬(wàn)元，每半年開(kāi)放一次，開(kāi)放日只有2天，一般申購(gòu)次日即起息，不過(guò)恰逢周末只能等到周一才能起息，贖回次日即到賬。

“凈值型理財(cái)產(chǎn)品中所謂的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，不是產(chǎn)品的真實(shí)收益，它是產(chǎn)品管理人計(jì)提固定管理費(fèi)和浮動(dòng)管理費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用的依據(jù)。”一家商業(yè)銀行理財(cái)師表示，常見(jiàn)的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)有三種類型，一種是固定數(shù)值型，一種是跟蹤指數(shù)型，還有一種是混合型。

業(yè)績(jī)基準(zhǔn)并非真實(shí)收益率

業(yè)內(nèi)人士表示，資管新規(guī)之后，對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品提出了轉(zhuǎn)型要求，2年過(guò)渡期后，銀行理財(cái)產(chǎn)品不斷轉(zhuǎn)型為凈值型產(chǎn)品。不過(guò)，此前關(guān)于《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》發(fā)布后，銀行理財(cái)投資端的嚴(yán)控，引發(fā)各家銀行對(duì)于兩類產(chǎn)品的偏好發(fā)生變化。業(yè)內(nèi)人士分析，考慮到自身理財(cái)業(yè)務(wù)的投資成本等因素，各家銀行會(huì)對(duì)凈值型理財(cái)產(chǎn)品的興趣有所提高。

對(duì)于凈值型產(chǎn)品的選擇上，業(yè)內(nèi)人士建議盡量選擇半年以上的產(chǎn)品，一方面可以攤平投資風(fēng)險(xiǎn)，另一方面有的產(chǎn)品半年之內(nèi)會(huì)收取0.3%-1%的贖回費(fèi)，這樣的費(fèi)用直接影響著最終的收益。“購(gòu)買凈值型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，要清楚產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，清楚收益率計(jì)算方法，不要將業(yè)績(jī)基準(zhǔn)當(dāng)作產(chǎn)品的預(yù)期收益率或真實(shí)收益率。”上述業(yè)內(nèi)人士道。據(jù)了解，目前在售的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同分為低風(fēng)險(xiǎn)、中低風(fēng)險(xiǎn)和中風(fēng)險(xiǎn)等，產(chǎn)品投資期限也分為固定期限和靈活期限。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者不建議購(gòu)買此類產(chǎn)品。（宋娜）